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2025: Um ano sem nova capacidade de celulose


Por Gabriel Fernandez, analista independente do mercado de celulose e papel.

04/02/2025 - O ano de 2025 marca uma mudança significativa no setor de celulose, pois será o primeiro ano – em muito tempo – sem a adição de novos projetos que aumentem a capacidade de produção de celulose de fibra curta ou longa no mercado global. As plantas que iniciaram operações em 2024, como Suzano e Fujian Liansheng, ainda precisam alcançar níveis estáveis de produção, mas é esperado que o façam em curto prazo.


No caso da celulose de fibra longa, além da ausência de novas capacidades, existe a possibilidade de que, a menos que as condições de mercado melhorem substancialmente, mais fechamentos definitivos sejam anunciados. Tensões geopolíticas crescentes na América do Norte podem acelerar algumas dessas decisões, especialmente no Canadá, embora ainda seja cedo para tirar conclusões definitivas.


No último trimestre de 2024, o setor registrou um aumento nas paradas não programadas, principalmente devido a greves ou problemas técnicos em diversas fábricas na América do Sul e na Ásia. Em alguns casos, como PT Toba, na Indonésia, e uma fábrica parcialmente integrada no Japão, as operações não devem ser retomadas antes do segundo trimestre deste ano.


Além disso, 2025 começou com um número significativo de paradas programadas. A Suzano, por exemplo, planejou cinco de suas oito manutenções para os primeiros meses do ano, o que representa uma redução de aproximadamente 300 mil toneladas em questão de semanas. Nos Estados Unidos, a temporada de paradas programadas terá início em fevereiro, mais cedo do que nos anos anteriores. Embora as paradas de manutenção sejam normais e previstas, o impacto delas – em um contexto de preços baixos e menor produção devido a problemas técnicos – pode gerar um aperto no mercado, algo que não era visto desde o segundo trimestre de 2024.


Em janeiro, a demanda por celulose superou as expectativas, impulsionada por compradores chineses que confirmaram pedidos de última hora antes do Ano Novo Chinês, provavelmente porque acreditaram que o preço atingiu o ponto mais baixo do ciclo. Além disso, a queda do fabricante integrado de papel Chenming favoreceu outros produtores de papel não integrados na China. Em 2024, a produção de papel e papel cartão no país aumentou 8,6% em relação ao ano anterior, com um crescimento de quase 5% em dezembro comparado ao mesmo mês de 2023.


A produção de papel tissue continua sólida e estável em praticamente todos os mercados, o que sustenta a demanda por celulose. A diferença de preços entre fibra virgem e reciclada nos últimos meses também fortaleceu a procura por celulose, especialmente a de fibra curta.


As primeiras semanas de 2025 estão alinhadas com o que já se antecipava: sem novas capacidades entrando no mercado a curto prazo, com restrições na produção devido a paradas não planejadas e manutenções, e uma demanda relativamente estável, o mercado começa a dar sinais de ajuste.


Ainda será necessário aguardar algumas semanas, até que o mercado chinês retome sua normalidade após o Ano Novo e que fábricas brasileiras retomem a produção após as paradas programadas, para confirmar o cenário. No entanto, tudo indica que o ciclo de preços deixou para trás seu ponto mais baixo.


Fonte: Portal Celulose

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