Morgan reduz recomendação da VCP e eleva Klabin

23/06/2009 - O Morgan Stanley reduziu a recomendação para as ações da VCP de "equal-weight" (em linha com o mercado) para "underweight" (abaixo da média do mercado), ao mesmo tempo em que elevou as da Klabin de "under" para "equal-weight", segundo relatório distribuído nesta segunda-feira.

Segundo o Morgan, as ações da VCP estão caras após a forte alta verificada desde março. "O potencial de valorização é ofuscado pelo alto endividamento", escreveram analistas do Morgan.

Sobre a Klabin, o Morgan acredita que o pior para os mercados de papéis para embalagens já passou. "Desde março, a ação da empresa tem ficado para trás em relação aos pares."

A recomendação para Suzano Papel e Celulose foi mantida em "equal-weight", dada à exposição da empresa ao setor de papel e à expansão na área de celulose. "Mas vemos limitado espaço para a Suzano desenvolver seus projetos sem levantar capital, o que pode ameaçar as ações", segundo o Morgan.

De acordo com o Morgan, os fundamentos do setor de papel e celulose melhoraram, mas o ciclo atual de alta na celulose já está precificado nas ações. "Estamos elevando nossa previsão de preços da celulose devido à forte demanda e aos estoques baixos", informou.

"Os preços da celulose na Europa e na Ásia estão de 5% a 18% acima do piso recente. Esperamos mais 50% de alta antes do pico em 2011", segundo os analistas.

Fonte: Invertia. Adaptado por Celulose Online